Ekonomide tehlike çanları: Büyüme beklentisi yeniden düştü!

Almanya ekonomisi yeniden aşağı yönlü revizyonla karşı karşıya kaldı. Hükûmetin yeni tahminine göre ülke ekonomisi 2026’da yalnızca yüzde 0,5 büyüyecek. 2027 için öngörülen büyüme de yüzde 0,9 ile sınırlı kaldı.

Bu rakam, Berlin’in son aylarda yaptığı üçüncü aşağı yönlü düzeltme oldu. Hükûmet önce 2026 için yüzde 1,3 büyüme bekliyordu. Ocakta bu tahmin yüzde 1’e çekilmişti. Şimdi ise beklenti bir kez daha yarıya yakın düşürüldü.

Enflasyon baskısı sürüyor

Büyümedeki zayıflamaya rağmen fiyat baskısı da ortadan kalkmış değil. Yeni tahmine göre enflasyon bu yıl yüzde 2,7, gelecek yıl ise yüzde 2,8 olacak.

Hükûmet belgelerine göre bu artışta en büyük etken yine enerji fiyatları. İran savaşı ve buna bağlı jeopolitik gerilim, özellikle petrol fiyatlarında yeni sıçramaya yol açtı. Bunun sonucu olarak haneler gelirlerinin daha büyük bölümünü enerjiye ve temel günlük giderlere ayırmak zorunda kalıyor.

Bu da hem tüketimi zayıflatıyor hem de ekonominin genel temposunu aşağı çekiyor.

Yeni enerji şoku ekonomiyi frenliyor

Hükûmet, zayıf tahminin başlıca nedenini yeni enerji şoku olarak gösteriyor. Ortadoğu’daki savaş ve Hürmüz Boğazı çevresindeki sorunlar, tedarik baskısını ve fiyat artışını yeniden güçlendirdi.

Bu durum şirketler için üretim ve taşımayı daha pahalı hâle getiriyor. Aynı anda vatandaşın harcama gücünü de aşındırıyor. Yani enerji krizi hem arz hem talep tarafında ekonomiyi baskılıyor.

İçeride sınırlı destek var

Berlin yine de iç piyasadan sınırlı da olsa bazı destek işaretleri görüyor. Özel tüketimin belirli ölçüde dengelenmesi bekleniyor. Ayrıca devletin altyapı ve savunma alanlarında yatırımı sürdürmesi planlanıyor.

Bu nedenle yatırımlarda bir miktar canlanma ihtimali tamamen dışlanmıyor. Ancak hükûmetin asıl kaygısı dış ekonomi tarafında yoğunlaşıyor.

İhracattan güçlü katkı beklenmiyor

Yeni tahmine göre Almanya’nın dış ticaretinden büyümeye güçlü destek gelmesi beklenmiyor. Alman şirketleri hem dış pazarlarda zayıf taleple karşılaşıyor hem de rekabet gücündeki aşınmanın baskısını hissediyor.

Bu da ihracata dayalı Alman ekonomi modeli için yeni bir zayıflık işareti anlamına geliyor.

İş gücü piyasasında da durgunluk var

Ekonomideki yavaşlama iş gücü piyasasına da yansıyor. Hükûmet tahminine göre işsizlik oranı yüzde 6,3 seviyesinde kalacak.

Ayrıca daha yapısal bir sorun da öne çıkıyor. Çalışan sayısında artık güçlü bir artış beklenmiyor. Hatta hafif gerileme ihtimali de bulunuyor. Bu durum, uzun vadede ekonominin büyüme potansiyelini daha da aşağı çekebilir.

Hükûmet belgelerinde bu nedenle açık bir uyarı da yer alıyor; reform yapılmazsa Almanya’yı kalıcı biçimde zayıf bir büyüme dönemi bekliyor.