ECB yeniden frene bastı: Faizler 25 baz puan artırıldı

Avrupa Merkez Bankası (ECB), enflasyondaki yukarı yönlü baskı nedeniyle üç temel faiz oranını da 25 baz puan artırdı. Kararla birlikte Avro Bölgesi’nde mevduat faizi yüzde 2,50’ye, ana refinansman faizi yüzde 2,65’e, marjinal borç verme faizi ise yüzde 2,90’a çıkacak.

Bundesbank’ın açıklamasına göre yeni oranlar 16 Eylül 2026’dan itibaren geçerli olacak. ECB, faiz artışının temel gerekçesi olarak Orta Doğu’daki çatışmanın enerji ve diğer fiyatlar üzerindeki etkisini gösterdi.

Enflasyon hedefin üzerinde kalacak

ECB, Avro Bölgesi’nde enflasyonun uzun bir süre yüzde 2’lik hedefin üzerinde seyretmesini bekliyor. Yeni tahminlere göre ortalama enflasyon 2026’da yüzde 3,0, 2027’de yüzde 2,5 ve 2028’de yüzde 2,1 olacak.

Enerji ve gıda fiyatları dışarıda bırakıldığında ise çekirdek enflasyonun 2026’da yüzde 2,5, 2027’de yüzde 2,6 ve 2028’de yüzde 2,3 olması bekleniyor.

ECB, haziran ayındaki tahminine kıyasla 2026 enflasyon beklentisini değiştirmedi. Ancak 2027 ve 2028 tahminlerini yukarı çekti.

Orta Doğu’daki çatışma baskıyı artırıyor

ECB’ye göre mevcut ekonomik görünümde en önemli belirsizliklerden biri Orta Doğu’daki çatışma. Enerji fiyatlarında yaşanabilecek yeni artışların enflasyonu daha da yukarı taşımasından endişe ediliyor.

Merkez Bankası, çatışmanın ne kadar süreceği ve enerji şokunun ekonomiye ne ölçüde yayılacağı konusunda ciddi belirsizlik bulunduğunu belirtti. Bu nedenle gelecekteki faiz kararlarının önceden belirlenmiş bir takvime göre değil, gelen ekonomik verilere göre alınacağı vurgulandı.

Büyüme tahmini yükseltildi

Faiz artışına rağmen ECB, Avro Bölgesi ekonomisinin beklenenden daha dayanıklı olduğunu düşünüyor. Bankanın yeni tahminine göre ekonomi 2026’da yüzde 0,9, 2027’de yüzde 1,4 ve 2028’de yüzde 1,5 büyüyecek.

Özellikle 2027 ve 2028 için büyüme beklentileri yukarı yönlü revize edildi. ECB, ekonomideki dayanıklılığın daha önce tahmin edilenden güçlü olduğunu belirtti.

Krediler daha pahalı kalabilir

ECB’nin faiz artırması, bankaların finansman maliyetlerini de etkiliyor. Bu nedenle konut, tüketici ve şirket kredilerindeki faizlerin yüksek kalması veya yeniden yükselmesi mümkün. Buna karşılık mevduat ve tasarruf hesaplarındaki faizler üzerinde yukarı yönlü etki oluşabilir.

ECB, bundan sonraki toplantılarda yeni faiz artışları yapıp yapmayacağı konusunda şimdiden bir taahhütte bulunmadı. Banka, her toplantıda enflasyon, ekonomik büyüme ve finansal koşulları yeniden değerlendirecek.